徐向春：躺平思維不可取，控產量是鋼鐵行業(yè)擺脫困境優(yōu)選路徑

在剛剛結束的2024中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會上，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行會長何文波表示，中國鋼材消費總量已達峰，下降是必然趨勢。從速度到質量、從總量到品種，工作重心的轉換正在進行，同時他預計2030年我國粗鋼產量9.0億噸，2035年我國粗鋼產量8.5億噸。

當前，鋼鐵業(yè)正在經歷一段極為困難的時期，需求見頂、產能過剩、成本高企正在不斷蠶食供給側結構性改革來之不易的成果，市場情緒悲觀并普遍認為鋼鐵又將面臨長期深度調整。是什么造成了目前的困境？出路在何方？擺脫困境還需要解決哪些分歧？未來長期低迷是否已成定局？針對以上問題，本次專訪邀請到上海鋼聯資訊總監(jiān)徐向春，展開探討。

核心觀點：

1、今年鋼鐵市場呈現三低一高的特點，產量由降轉升，盈利情況處于二十年最差的時期。隨著中國經濟由高增速轉入高質量發(fā)展階段，鋼材消費總量業(yè)已達峰，依靠需求增長來走出困境的路徑已經是不可能了。

2、鋼鐵產能嚴重過剩，但所謂的“市場出清”可能造成行業(yè)長期持續(xù)深度調整，如果忽視中國國情和體制，將會造成多輸結果。

3、產能過剩并不必然導致長期低迷，水泥行業(yè)自主錯峰生產，實現供需動態(tài)平衡的經驗值得借鑒。盲目追求產量不符合高質量發(fā)展內涵。

4、鋼鐵行業(yè)自律意識薄弱，在市場低迷時容易陷入無序競爭的境地，市場機制在其中并未能有效發(fā)揮資源配置作用。在此情況下，需要主管部門發(fā)揮政府作用，主動作為，先立后破，繼續(xù)實施產量調整政策，引導市場預期。

5、展望2024年鋼鐵市場，鋼材市場的結構性沖擊將進入尾聲，而周期因素有望改善。隨著利潤周期觸底、補庫存周期來臨和積極推進行業(yè)自律，鋼鐵行業(yè)有望走出困境。預計2024年鋼鐵需求同比增長2%，出口坯材約7500萬噸，同比降14%，粗鋼產量仍維持在10.3億噸，鋼材價格觸底反彈，年均價格上漲3-5%。

以下是采訪實錄：

一、當前是鋼鐵業(yè)二十多年來最盈利情況最差的時期

Q1：過去一年鋼鐵行業(yè)的運行情況如何？您怎么看目前的行業(yè)形勢？

丨徐向春：回顧今年鋼鐵市場呈現三低一高的特點，低需求、低價格、低利潤，高成本。在經歷了兩年下降后，今年鋼材需求繼續(xù)下滑，預計需求下降約1%，其中房地產用鋼下降近20%，基建、汽車、造船、鋼結構建筑用鋼有所增長。

出乎意料的是出口增長強勁，預計全年出口鋼材（坯）9200萬噸，同比增長35%，凈出口比去年增加約3200萬噸。對于出口火爆，應當有清醒認識，并非是國際市場需求旺盛拉動了鋼材出口，而是供應壓力大，國內市場難以消化，只好通過出口來消化過剩資源。

鋼鐵產量由降轉升。雖然市場一度傳聞今年繼續(xù)對鋼鐵產量實施平控政策，但由于種種原因沒有落地，鋼鐵產量呈增長態(tài)勢，與需求呈背離走勢。1-11月全國粗鋼產量95214萬噸，同比增長1.5%，預計全年產量10.3億噸，同比增長1.5%。

從價格來看，呈現鋼材弱、原料強。鋼材價格全年均價下跌10%，其中螺紋鋼下跌13.5%，熱軋卷和中板跌10%，冷板跌5.6%。鐵礦價格均漲6%，焦煤下跌21%。但是綜合來看，鋼材全年均價下跌470元，噸鋼原料成本下降376元，產品價格跌幅大于成本94元，意味著鋼廠經營情況仍未好轉。

從利潤水平來看，去年鋼鐵業(yè)利潤大降91.3%，僅僅盈利366億元（國家統(tǒng)計局口徑，下同）。今年依然沒有好轉跡象，前10個月鋼鐵業(yè)利潤267億，估計全年400-500億元。根據Mysteel調研，今年247家長流程鋼廠虧損比率在35-85%波動，全年平均虧損比率約60%。對比歷史，供給側改革前的2015年鋼鐵利潤為526億。再往前溯至2001年利潤為202億元，由于該年鋼產量僅1.5億噸，折算成噸鋼利潤，今年依然大大低于比2001年。如果以鋼鐵業(yè)利潤作為評價指標，那么把這兩年行業(yè)經營狀況稱之為20多年來最差時期毫不為過。更為嚴峻的是，這次的困難與以前兩次大不相同，那時中國經濟處于高速增長時期，鋼鐵業(yè)正值黃金發(fā)展期，通過不斷拉動的需求增長，鋼鐵行業(yè)能夠輕易擺脫困難期。隨著中國經濟轉入高質量發(fā)展階段，鋼材需求見頂回落。在剛剛結束的中國鋼鐵市場展望暨“我的鋼鐵”年會上，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委書記、執(zhí)行會長何文波表示，鋼材消費總量已達峰，下降是必然趨勢。

中國有多少鋼鐵產能，眾說紛紜，莫衷一是，但最少有12億噸。而國內需求（折合成粗鋼）從2020年的10.5億噸，降至今年9.4億噸，未來總體呈下降趨勢。至于說凈出口，今年達到8500萬噸，也可能是天花板水平。因此說內外需合計約10.2億噸，并呈趨勢性下降態(tài)勢。應當說產能過剩比較嚴重，而依靠需求增長來走出困境的路徑已經是不可能了。

二，市場化出清無法解決產能過剩問題，“躺平思維”不可取

Q2：面對當下需求下滑、產能嚴重過剩的局面，市場情緒悲觀，諸如“未來幾年，將會有30%甚至50%的鋼鐵企業(yè)被市場競爭淘汰”，“今年是鋼鐵業(yè)過去十年最差的一年，但也是未來十年最好的一年”等等段子不絕于耳。您預計，未來幾年會有大批鋼廠破產倒閉嗎？

丨徐向春：你提到的這些觀點都以市場出清方式作為預設提前，即鋼鐵行業(yè)完全市場化競爭，也就是產能嚴重過剩、產量不受控制，企業(yè)只好通過價格戰(zhàn)展開激烈競爭，讓利潤不讓市場，弱者以虧損破產的方式退出市場，優(yōu)勝劣汰，產能出清，市場達到新的平衡狀態(tài)。

但是，所謂的“市場出清”忽略了中國國情和體制。二十多年來，國內鋼廠破產倒閉早已有之，并不稀奇。但是，必須注意到這樣的現象：鋼廠不論破產清算還是被兼并收購，其擁有的產能并未真正的同步退出市場，而是以各種方式存續(xù)下來甚至進一步擴張，結果是鋼廠數量看似減少了，但產能不減反增。這種情況比比皆是，就不列舉了。實踐已經證明，期望通過鋼廠破產退出市場的方式來解決產能過剩問題無異于掩耳盜鈴。

另一方面，市場出清又是一個多輸結果。如果鋼鐵行業(yè)長期持續(xù)深度調整，鋼廠有30%、50%破產倒閉，鋼鐵行業(yè)將是一個哀鴻遍野的產業(yè)，各方面都會對其會失去信心和支持。尤其是銀行業(yè)，一旦看衰鋼鐵行業(yè)，將其列入風險較高的清單，后果非常嚴重。回想一下2013年銀行“聞鋼色變”，針對沾“鋼”的企業(yè)，以各種方式惜貸、抽貸，仍然歷歷在目。如果沒有銀行業(yè)的融資支持，身處調整期的鋼鐵行業(yè)將更加雪上加霜，即使優(yōu)質頭部鋼廠也難以獨善其身，因此說市場出清沒有贏家。

令人擔憂的是，目前這種情形正在通過某種方式兌現，比如期貨市場流行負反饋邏輯，堅定做空鋼廠利潤：做空鋼材、做多原料，當鋼廠虧損200元/噸以上時，市場價格才能階段性見底。然后再進入新一輪的負反饋，價格綿綿不斷地下跌，甚至有的觀點認為要跌至2015年的1800元/噸水平。做空鋼廠利潤的策略看似荒謬，但也不能簡單地歸咎于資金炒作。恰恰是鋼鐵產業(yè)自曝命門——鋼廠缺乏減產意愿和行動，被嗅覺靈敏的資本牢牢抓住軟肋，順勢而為。如果不扭轉負反饋邏輯，鋼廠將長期陷入被動境地。

Q3：如您所說，鋼鐵行業(yè)前景的確不容樂觀。值得注意的是，最近幾年正是行業(yè)低碳轉型的關鍵之年，這些不利影響是否嚴重影響了行業(yè)升級發(fā)展？

丨徐向春：這確實是一道繞不過去的難題。目前鋼鐵行業(yè)進入了轉型升級關鍵期，大規(guī)模技術改造投資任務繁重。據中鋼協(xié)披露的數據，我國基本完成超低排放改造的鋼鐵產能已近4億噸，累計完成投資超過1500億元，目標要完成8億噸鋼鐵產能改造工程，還有約4億噸待實施，按平均噸鋼投資360元計，需要新增投資不少于1500億元。

這僅僅是超低排放改造，低碳發(fā)展任務更加艱巨。鋼鐵行業(yè)碳排放占全國總量的15%以上，是制造業(yè)31個門類中碳排放量最大行業(yè)，鋼鐵產業(yè)的降碳對我國順利實現雙碳目標具有重要意義。目前鋼鐵行業(yè)正在積極行動，中鋼協(xié)在全球率先發(fā)布推進鋼鐵行業(yè)低碳行動倡議書，明確了實現“碳中和”六大技術路徑。河鋼、寶武、鞍鋼等企業(yè)也陸續(xù)發(fā)布碳減排目標及低碳冶金路線圖。低碳轉型路徑，不管是極致能效、流程再造還是氫冶金，所需要的資金遠非超低排放可比，將是數萬億規(guī)模的投資。

投資的錢從哪里來？肯定是市場主體——鋼廠自籌資金。但是，去年全行業(yè)利潤僅366億元（正常情況2000-4000億），今年全年利潤預計也才400-500億，約六成鋼廠掙扎在虧損泥淖中。此外，鋼鐵行業(yè)資產負債率快速攀升，2021年10月為61.1%，2023年10月為64.5%，短短兩年升高3.4個百分點，再次向供給側改革前的2015年的高點68.5%靠攏。如果未來的幾年依然延續(xù)這種狀況，鋼廠資金不斷失血，職工工資都成為問題，哪來的資金進行設備改造，技術升級綠色低碳發(fā)展又從何談起？

再回過頭看超低排放改造何以取得令人矚目的成就，正是由于2016年實施供給側結構性改革，去掉近3億噸鋼鐵產能，鋼鐵行業(yè)由此擺脫困境，行業(yè)利潤從2015年的526億元，迅速攀升至2017年3419億，2018年4137億。鋼廠有了合理的利潤，財務狀況大大改善，有能力進行環(huán)保改造，才使得超低排放大面積快速推進。

因此說，如果以躺平的態(tài)度，單純等待以市場方式出清鋼鐵產能，無所作為，行業(yè)將陷入長期低迷期，鋼鐵行業(yè)綠色低碳轉型、高質量發(fā)展就會成為空談。

三、產能過剩不等于長期低迷，控產量是擺脫困境優(yōu)選路徑

Q4：產能過剩必然導致行業(yè)長期低迷么？有沒有可以借鑒的“他山之石”？

丨徐向春：一個成熟行業(yè)，在需求見頂后，如果產能過剩問題處理不當的話，往往使得行業(yè)經歷一個漫長的調整過程。但是這是否是必然趨勢，其實也不盡然，我國水泥行業(yè)應對產能過剩的經驗提供了成功經驗和樣版。

水泥行業(yè)產能過剩程度與鋼鐵相比有過之而無不及，下面這兩張圖顯示，水泥產能利用率長期在75%以下，2015年水泥行業(yè)銷售利潤率3.7%，與鋼鐵業(yè)共屬“難兄難弟”，更何況水泥需求在2014年見頂，較鋼鐵早了6年，飽受產能過剩困擾，應該說比鋼鐵業(yè)前景還要慘淡。為了應對產能過剩，水泥企業(yè)、行業(yè)協(xié)會、主管部門、地方政府痛定思痛，形成共識，2014年，水泥行業(yè)首先在北方地區(qū)嘗試冬季采暖季錯峰生產，取得良好效果。2016年10月，工信部、環(huán)保部下發(fā)《關于進一步做好水泥錯峰生產的通知》，部署2016年至2020年期間水泥錯峰生產，由此推動了全國水泥錯峰生產地域和時間常態(tài)化。自2015年以來，水泥行業(yè)經營情況與鋼鐵業(yè)拉開差距，最好時銷售利潤率達到18.5%,把鋼鐵業(yè)遠遠甩在后后。即使同為2022年困難時期，水泥利潤率還能夠維持在6%。

實踐證明，供給端的有效調控減輕了產能嚴重過剩壓力，實現供需動態(tài)平衡，減少水泥價格波動幅度，有助于穩(wěn)定和強化市場長期和理性預期的管理，弱化市場非理性預期。同為基礎原料行業(yè)，水泥行業(yè)應對產能過剩的成功經驗非常值得鋼鐵行業(yè)學習借鑒。

Q5：對壓減產量或者產量平控，有觀點認為鋼鐵與水泥行業(yè)不同，控產量沒有多大效果，而且行政干預不可行，真的是這樣嗎？

丨徐向春：我們還是用事實證明有沒有效果吧。實際上，近幾年鋼鐵行業(yè)已經進行了幾次控產量的試驗，對穩(wěn)定和改善行業(yè)運行情況發(fā)揮明顯作用。

第一次，在“藍天保衛(wèi)戰(zhàn)”期間，2017年，京津冀及周邊地區(qū)，實施秋冬季錯峰生產方案，按照污染排放績效水平，分別限產20-50%，鋼鐵產量得到有效抑制。2017-2019年期間，螺紋、熱軋卷價格分別在3200-4900元/噸、2900-4400元/噸區(qū)間波動，鐵礦價格55-127美元，這三年鋼鐵業(yè)利潤分別為3419億元、4137億元、2677億元，鋼廠經營情況不僅沒有因限產惡化，反而處于歷史較好水平。

第二次，在2022年年初冬奧會期間，京津冀地區(qū)產量同比壓減30%，使得全國一季度鋼產量同比下降10.5%。房地產自2021年下半年開始劇烈調整，嚴重拖累鋼材需求，導致鋼材價格在下半年大跌16%。到了2022年上半年，雖然繼續(xù)面臨房地產猛烈收縮并疊加上海疫情雙重影響，但是該年上半年鋼材價格并未繼續(xù)下滑，反而企穩(wěn)反彈，鋼鐵行業(yè)上半年利潤826億。究其緣由，主要是一季度產量大幅下降，實現了供需動態(tài)平衡。然而，冬奧會結束后，二季度鋼鐵生產不受限制，產量迅速恢復，一度產量接近至歷史最高水平，供需關系不斷惡化，6月底鋼價再次大跌，下半全行業(yè)虧損400多億元。2022年的正反兩方面例子充分說明限產對行業(yè)的積極作用非常明顯。

Q6：但對于控產量也有許多很多不同的看法。鋼廠認為會增加固定成本，就業(yè)崗位減少，職人收入下降。地方政府則擔心，控產量會影響工業(yè)增加值、影響經濟增長。您怎么看這些分歧點？

丨徐向春：先回答第一個問題?？禺a量，并不是大規(guī)模長期減產。盡管產能產量過剩，但中國畢竟有9億多噸的市場需求規(guī)模。根據我們研究，最近幾年市場供應過剩不足5%，也就是說如果產量下降5%，相當于年產量減5000萬噸，就會對鋼材價格產生支撐，市場信心得以穩(wěn)定，同時也會顯著抑制原料價格，一升一降，鋼廠盈利會得到明顯改善。因此說，只要安排得當，事先統(tǒng)一籌劃，產量并不是集中在某時間段集中減少，而是放在一年的時間周期里按計劃逐步推進，既不會對鋼廠生產經營產生重大影響，也不會減少工作崗位，而鋼廠利潤增亦會使得職工的收入增長。

第二個問題，至于控產量影響工業(yè)增加值，這實際是一個誤解。表面上看，工業(yè)增加值與產出（通常理解為產量）成正比，如果減產，工業(yè)增加值就下降。但是實際上并非如此，以收入法來計算工業(yè)增加值，工業(yè)增加值=固定資產折舊+勞動者報酬+生產稅凈額+營業(yè)盈余。而今年鋼鐵行業(yè)形勢大家看的很清楚，一穩(wěn)三降：固定資產折舊基本穩(wěn)定，職工收入普遍縮水，上交稅金減少，鋼廠利潤下降。由此推算，雖然今年產量增長，但并未帶來工業(yè)增加值的增長，反而可能是下降的。

進一步來講，盲目追求產量不符合高質量發(fā)展內涵。高質量發(fā)展是居民有就業(yè)、職工有收入、企業(yè)有利潤、政府有稅收的發(fā)展。但是我們看到，在需求下降的情況下，一味要求保持高產穩(wěn)產，供需嚴重失衡，一方面鋼材價格大幅下跌，另一方面導致原料成本居高不下，結果是鋼廠經營普遍陷入困境，政府稅收下降，職工收入減少。因此說目前追求高產量所得到的結果沒有一條是符合高質量發(fā)展要求，是貨真價實的低質量增長。

四、在市場機制失靈的情況下，政府應該更好地發(fā)揮作用，積極作為，發(fā)出明確市場信號，引導市場預期

Q7：目前鋼廠在自律限產方面進展怎么樣?

丨徐向春：近幾年部分鋼廠嘗試聯合減產。如西北地區(qū)鋼廠多次協(xié)商聯合減產，對穩(wěn)定區(qū)域市場價格起到一定作用。但由于區(qū)域范圍小，其它主要市場的鋼廠沒有響應，因此效果非常有限。

鋼鐵行業(yè)自律意識薄弱，究其原因，二十多年鋼鐵行業(yè)發(fā)展歷程，市場也曾出現過幾次低迷，鋼廠獲得的經驗是在階段性困難時期咬牙挺去就會迎來新一輪的發(fā)展機會，因此普遍形成了誰減產誰吃虧的習慣性思維。市場低迷時，不約而同地采取囚徒困境策略，惡性競爭難以避免，價格一輪接一輪往下跌，尤以2012-2015年為甚，最低跌至1800元，市場戲謔鋼價不如白菜價，全行業(yè)陷入虧損。

在本輪市場低迷，中鋼協(xié)去年提出了“三定三不要”原則，其中一條“不要為了保持生產規(guī)模而產生現金凈流出”，大家紛紛說好，但就是遲遲不能落地執(zhí)行。歷史經驗和現實表明，淡薄的行業(yè)自律意識無法促成全行業(yè)主動減產。

Q8：行業(yè)自律意識薄弱，如何才能推進限產機制落地？

丨徐向春： 2022年，僅力拓集團一家的凈利潤就折合人民幣達到856億元，是中國鋼鐵全行業(yè)的近3倍。上下游產業(yè)鏈利潤分配嚴重不合理引發(fā)廣泛議論。這的確不是正常的市場現象，捫心自問，這也是行業(yè)不自律、無序競爭引發(fā)的后果，說明了市場機制不能在鋼鐵市場正常發(fā)揮配置資源作用。在此情況下，需要主管部門發(fā)揮政府作用，主動作為，糾正市場機制失靈現象，繼續(xù)實施產量調整政策，引導市場預期。

當然，在產量壓減過程中會遇到各種具體困難、面臨各方利益博弈，阻力較大，同時也可能本該淘汰的鋼廠存活下來。但是，如果猶豫徘徊，坐視供需失衡無所作為，可能導致行業(yè)陷入螺旋式低迷，重蹈2015年全行業(yè)虧損、鋼廠大面積停產的覆轍。兩權相害取其輕，主動調控產量是擺脫行業(yè)困境最有效的措施，更符合行業(yè)利益。

各方應盡早形成共識，充分發(fā)揮我們制度體制優(yōu)勢，借鑒水泥行業(yè)成功經驗，鋼廠承擔部分限產損失，地方政府走出追求高產量誤區(qū)，主管部門統(tǒng)一籌劃，先立后破，通過環(huán)保、安全、能耗、碳排放等方面形成政策合力，完善鋼鐵產量約束機制，實現供需動態(tài)平衡，使行業(yè)盡快擺脫虧損困境，為鋼鐵行業(yè)轉型升級，實現高質量發(fā)展打好堅實基礎。退焉進焉，考驗各方智慧。

Q9：展望明年鋼鐵市場，鋼鐵業(yè)是否有望走出困境？

丨徐向春：展望2024年，鋼材市場的結構性沖擊將進入尾聲，而周期因素有望改善。具體來看，需求方面，房地產的劇烈調整或至均衡水平以下，后期有望均值回歸，近幾個月地產新開工面積降幅放緩，觸底跡象明顯，而制造業(yè)用鋼繼續(xù)增長；供應方面，推進行業(yè)自律、行政調控，控產量依然是重要的政策選項。預計2024年鋼鐵需求同比增長2%，出口坯材約7500萬噸，同比降14%，粗鋼產量仍維持在10.3億噸，鋼材價格觸底反彈，年均價格上漲3-5%，經過各方面努力，鋼鐵行業(yè)有望逐步走出困境。

負責聲明：本文來源于網絡，版權歸原作者所有，且僅代表原作者觀點，轉載并不意味著興寶泰贊同其觀點，或證明其內容的真實性、完整性與準確性，本文所載信息僅供參考，不作為直接決策建議。轉載僅為學習與交流之目的，如無意中侵犯您的合法權益，請及時與興寶泰 0755-89746949聯系與處理。